受到高基數影響，空調內銷景氣度回落。今年7-8月空調零售量同比-22%，相較21年7-8月增長4%。空調行業內銷出貨量同比+9%，表現較零售端更為穩定。9月開始，空調行業高基數問題緩解，預計4Q23行業內銷有望恢復同比穩健增長的態勢。

龍頭注重盈利，行業競爭趨緩。今年以來，雖然原材料成本大幅下降，但行業均價保持穩定態勢。空調集中度高，龍頭策略提高盈利，隨之競爭格局改善，二三線品牌份額提升。海信家用空調表現較為亮眼，份額明顯提升，主要是受益于性價比的消費趨勢。

7-8月出口鏈改善兌現。8月空調出口出貨量同比+27.5%，增長環比提速。海外去庫存已取得階段性進展，預計2H23出口反轉持續，空調品類出口有望接力上半年的內銷，實現較高增速。